日前，汇丰中国副行长兼资本市场及证券服务部联席总监张劲秋在接受上海证券报记者采访时表示，作为中国金融市场对外开放的重要举措之一，债券通对推动中国债券市场开放和人民币国际化具有重要意义。“历经八年的发展，债券通的交易体量、参与机构数量以及投资者结构等不断提升和优化，已成为境外投资者配置人民币资产的重要渠道之一，吸引了大量外资流入中国债市，同时也促进了人民币在跨境投融资中的使用。”
近年来，中国债市的开放步伐进一步加快，债市基础设施建设不断完善。2023年，在现券交易全方位开放的基础上向衍生品领域延伸，“北向互换通”正式启动。对此，张劲秋认为，此举为持有人民币债券的境外投资者提供了对冲机制和风险管理工具，与债券通形成协同效应，吸引了更多长期投资者参与中国债市。
在去年互换通上线一周年之际，监管机构推出一系列优化功能，推动了境内外市场的交易品种和交易习惯进一步接轨。近期，北向互换通延长产品合约期限至30年。
“此举进一步丰富了风险管理工具，也有助于完善收益率曲线。”张劲秋说，目前市场上参与交易的机构有商业银行、资产管理公司、主权类机构等。随着持仓量的增加，这类投资者对超长期利率互换产品的需求也在增长，而此类产品的推出有助于帮助境外投资者在投资人民币长久期资产时更好地管理风险。
在张劲秋看来，随着境外投资者对中国债市的兴趣日益增加，其对有效的风险管理工具和多样化交易品种的需求也不断增加。
“期待未来有更多产品和优化措施推出，包括进一步丰富利率汇率风险管理工具，以满足境外投资者不断增长的投资和风险管理需求。同时，进一步优化协议文本、结算机制安排和税收安排等，为境外投资者投资境内债市提供更多便利。”张劲秋建议。
张劲秋判断，随着债券市场的进一步发展、债券品种的丰富以及风险对冲机制的不断完善，未来还将有更多境外资金流入，特别是长期资金，境外投资者的交易积极性和活跃度也将进一步提升。
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